Весь Буэнос-Айрес гудит от слухов о таинственном “морском дьяволе”. Алчный Педро Зурита намерен поймать загадочное существо и заставить его добывать жемчуг с морских глубин. Он не знает, что тот, кого молва окрестила “морским дьяволом”, на самом деле является человеком - но не обычным, а обладающим одновременно и жабрами, и легкими. Юноша по имени Ихтиандр стал плодом эксперимента, проведенного доктором Сальватором. Однажды, плавая в окрестных водах, Ихтиандр спасает от гибели прекрасную Гуттиэре. Ради нее он начинает выходить в город и общаться с людьми. Но отец Гуттиэре настаивает на ее свадьбе с Педро Зуритой…
Далекая южная страна взбудоражена появлением в прибрежных водах таинственного серебристого существа, которого молва окрестила "морским дьяволом". Владелец шхуны для ловли жемчуга, жестокий и властный дон Педро Зурита, решает выследить и поймать это существо. Тем временем его невеста, прекрасная Гуттиэре, знакомится со странным молодым человеком по имени Ихтиандр...